De impact van ESG op bedrijfswaardering
Nieuwe richtlijnen: CSRD en ESG
Wat is de impact van ESG op de bedrijfswaardering? Onze partner Berrie Abelen van Adcorporate licht in dit bericht toe wat de invloed kan zijn. Sinds 1 januari 2024 is de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) van kracht voor bedrijven die al onder de eerdere Non-Financial Reporting Directive (NFRD) vielen. Dit gold voor ondernemingen die aan minimaal twee van de volgende drie criteria voldeden:
- Een balanstotaal van meer dan € 20 miljoen
- Een netto-omzet van meer dan € 40 miljoen
- Meer dan 500 medewerkers
De CSRD vervangt de NFRD en breidt de rapportageplicht uit. Vanaf 2025 geldt de verplichting ook voor grote bedrijven die eerder buiten de NFRD vielen. Een onderneming wordt als groot beschouwd als deze minstens twee van de volgende criteria haalt:
- Een balanstotaal van meer dan € 25 miljoen
- Een netto-omzet van meer dan € 50 miljoen
- Meer dan 250 medewerkers
Voor beursgenoteerde mkb-bedrijven geldt de CSRD vanaf 1 januari 2026. De verwachting is dat niet-beursgenoteerde mkb-bedrijven later ook (op een aangepaste manier) met ESG-rapportage te maken krijgen.
Duurzaamheidsrapportage: wat moet er in staan?
Met de CSRD is duurzaamheidsrapportage verplicht geworden. Bedrijven moeten transparant zijn over drie ESG-thema’s:
Milieu (E)
- Hoe wordt de CO₂-uitstoot verminderd?
- Welke maatregelen beschermen biodiversiteit, lucht- en waterkwaliteit?
- Hoe gaat het bedrijf om met afval en duurzame grondstoffen?
Sociaal (S)
- Hoe wordt gezorgd voor medewerkers en hun werkomgeving?
- Welke initiatieven zijn er op het gebied van inclusiviteit en maatschappelijke en medewerkers betrokkenheid?
- Hoe worden privacy en gegevensbescherming gewaarborgd?
Governance (G)
- Hoe is risicomanagement en interne controle geregeld?
- Hoe wordt integer zakelijk gedrag geborgd?
Belangrijk om te weten: ESG is een raamwerk, terwijl de CSRD een verplichting is. ESG helpt bedrijven om hun duurzaamheidsprestaties te verbeteren; de CSRD stelt hier concrete rapportage-eisen aan.
Mkb en ESG: nu al relevant
Voor kleine en middelgrote bedrijven geldt nog geen wettelijke ESG-verplichting, maar de impact is er al:
- Grote afnemers gaan strengere eisen stellen aan leveranciers. Hoe duurzaam is de productie? Voldoet het bedrijf aan bepaalde keurmerken?
- Financiers kijken steeds vaker naar ESG-praktijken bij het verstrekken van leningen.
- Grote bedrijven kunnen als onderdeel van hun strategie minimumeisen stellen (bijvoorbeeld een keurmerk), waaraan MKB-bedrijven moeten voldoen om klanten te behouden.
Onze partner Adcorporate heeft in 2024 bij twee bedrijfsovernames ESG als apart onderdeel van het due diligence-onderzoek meegenomen. De kopende partij koppelde consequenties aan een onvoldoende ESG-beleid.
De invloed van ESG op bedrijfswaardering
Hoe groot de impact van ESG en CSRD op bedrijfswaardering is, zal pas na enkele jaren echt duidelijk worden. Wat we nu al zien:
- Op korte termijn maakt ESG-bedrijven aantrekkelijker voor investeerders, maar is de directe invloed op waardering nog beperkt.
- Op middellange termijn wordt ESG steeds vaker een vereiste en kan het niet voldoen aan de normen een negatieve invloed hebben op de bedrijfswaarde.
Bedrijven die actief ESG-rapporteren en hier ook echt naar handelen, kunnen profiteren van:
- Een sterker risicoprofiel en concurrentievoordeel
- Betere groeimogelijkheden door aantrekkelijkheid als werkgever en leverancier
- Positieve impact op cashflows en winstgevendheid
Kortom, bedrijven die ESG goed integreren, worden aantrekkelijker voor klanten, medewerkers én potentiële kopers.
Conclusie
De invoering van CSRD en de groeiende focus op ESG zorgen voor veranderingen in de markt. Ondernemingen – groot én klein – moeten zich voorbereiden op strengere eisen. Een solide ESG-strategie biedt niet alleen compliance, maar ook een concurrentievoordeel én mogelijk een hogere bedrijfswaardering.
Berrie Abelen
